Sentimen dagangan bertukar sedikit positif pada awal hari Isnin selepas suasana risk-off pada Jumaat, apabila Presiden AS Donald Trump melembutkan pendiriannya terhadap tarif baharu ke atas China. Perubahan ini, bersama cuti umum di AS, Jepun, dan Kanada serta data perdagangan China yang lebih kukuh daripada jangkaan, membantu pasaran mengurangkan sebahagian kerugian terdahulu.
Pada Jumaat, kejutan besar datang daripada pengumuman Presiden Trump mengenai pengenaan tarif 100% ke atas semua import dari China bermula 1 November. Beliau berkata tindakan itu adalah tindak balas terhadap apa yang disebutnya sebagai “surat yang amat bermusuhan kepada Dunia” daripada China, yang memperincikan kawalan eksport berskala besar ke atas hampir semua produknya — termasuk beberapa barangan yang tidak dihasilkan oleh China. Kenyataan ini mencetuskan jualan besar-besaran dalam pasaran global, terutamanya menjejaskan aset kripto.
Secara berasingan, Pengarah Pejabat Pengurusan dan Bajet Rumah Putih (OMB), Russell Vought, memuat naik kenyataan di X menyebut bahawa “RIF telah bermula,” merujuk kepada “pengurangan tenaga kerja.” OMB mengesahkan kepada BBC bahawa pengurangan kakitangan besar-besaran telah dimulakan. Menjelang lewat Jumaat, tujuh agensi persekutuan telah mula memberhentikan lebih 4,000 pekerja. BBC turut melaporkan bahawa Presiden Trump secara konsisten menggunakan penutupan kerajaan sebagai cara untuk mengurangkan saiz tenaga kerja persekutuan.
Data AS yang bercampur pada Jumaat dan ancaman tarif Trump menekan Dolar AS sebelum berlaku pembetulan semula pada awal Isnin.
Bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan (UoM) bagi Oktober mencatatkan 55.0, sedikit lebih rendah berbanding 55.1 sebelum ini tetapi melebihi jangkaan 54.2. Indeks Jangkaan Pengguna UoM menurun kepada 51.2 daripada 51.7. Jangkaan inflasi pengguna setahun UoM turun kepada 4.6% daripada 4.7%, manakala jangkaan lima tahun kekal pada 3.7%.
Sepanjang hujung minggu, tumpuan beralih kepada perubahan nada Trump selepas kenyataan tegas daripada kerajaan China, terutamanya berkaitan kawalan eksport unsur nadir bumi (rare earth). Penganalisis percaya Washington dan Beijing kini sedang mengambil posisi awal menjelang kemungkinan pertemuan antara Presiden Trump dan Presiden Xi Jinping hujung tahun ini.
Pada Ahad, Presiden Trump cuba menenangkan kebimbangan perang perdagangan hanya beberapa jam selepas ugutan tarifnya. Kadar tarif 100% yang dicadangkan menandakan peningkatan ketara daripada kadar purata semasa 55%. Dalam hantaran di Truth Social, beliau berkata ekonomi China “akan baik-baik sahaja” dan menekankan bahawa Amerika Syarikat mahu “membantu China, bukan menyakitinya.” Beliau juga menyatakan bahawa Presiden Xi Jinping “menghadapi saat sukar” dan kedua-dua pihak mahu mengelakkan kesan ekonomi yang menyakitkan.
Beijing pula memberi amaran kepada Washington agar tidak menggunakan ugutan dan berjanji untuk mengambil “langkah balas yang sewajarnya” jika AS meneruskan tarif tersebut. Kementerian Perdagangan China menyatakan bahawa mereka tidak mencari perang tarif tetapi “tidak takut” jika ia berlaku, serta menyeru kepada dialog. Kenyataan ini dibuat selepas pengumuman China mengenai sekatan eksport baharu terhadap mineral nadir bumi, yang penting untuk pembuatan teknologi canggih dan ketenteraan. China kini menyumbang sekitar 70% daripada perlombongan nadir bumi global dan hampir 90% daripada kapasiti pemprosesannya.
Naib Presiden AS JD Vance mempertahankan pendekatan Trump, dengan menyifatkan dominasi rantaian bekalan China sebagai “darurat nasional.” Dalam wawancara di Fox News, beliau memberi amaran bahawa sebarang tindak balas agresif daripada China akan disambut dengan tindakan lebih tegas oleh AS, sambil menyatakan bahawa “Presiden mempunyai lebih banyak kad berbanding China.”
Retorik yang semakin meningkat ini menambah ketidakpastian terhadap kemungkinan pertemuan Trump–Xi dalam beberapa bulan akan datang.
Pada Isnin, data perdagangan China bagi September menunjukkan ketahanan ekonomi. Eksport meningkat 8.3% tahun ke tahun — kadar terpantas dalam enam bulan dan jauh melebihi jangkaan. Import juga mencatat bacaan lebih kukuh daripada ramalan.
Di Perancis, kerajaan baharu telah dibentuk. Presiden Emmanuel Macron mengekalkan Roland Lescure sebagai Menteri Kewangan. Perdana Menteri Sébastien Lecornu berkata kerajaan perlu menyelesaikan krisis politik semasa, memulihkan kewangan awam, dan berhasrat meluluskan bajet negara sebelum hujung tahun. Beliau menambah bahawa isu-isu yang dibangkitkan semasa rundingan akan dibahaskan di parlimen. Perkembangan ini sedikit positif bagi euro, walaupun pasaran telah menjangkakannya lebih awal.
Di Jepun, parti politik Komeito menyatakan bahawa mereka tidak menolak kemungkinan bekerjasama dengan parti pembangkang.
Di United Kingdom, Ketua Pegawai Kewangan (CFO) melaporkan tahap kebimbangan tertinggi dalam lebih sedekad terhadap daya saing dan produktiviti. Satu lagi kenaikan cukai dijangka dalam bajet November oleh Canselor Perbendaharaan Rachel Reeves.
Di New Zealand, kadar migrasi kekal menurun secara mendadak pada Ogos. Sementara itu, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan BusinessNZ–BNZ bagi September meningkat sedikit kepada 48.3 berbanding 47.6 sebelumnya.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit selepas minggu yang suram. USDJPY mengurangkan kejatuhan harian terbesar dalam 10 minggu, manakala emas meneruskan kenaikan Jumaat menghampiri paras tertinggi sepanjang masa. Sementara itu, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, dan NZDUSD turut mengukuh. USDCAD pula jatuh untuk hari kedua berturut-turut. Harga minyak melonjak dari paras terendah lima bulan yang dicapai pada Jumaat, manakala mata wang kripto merosot selepas lonjakan mendadak pada Ahad, berikutan kejatuhan besar pada Jumaat dan Sabtu.
EURUSD dan GBPUSD kedua-duanya mengekalkan pemulihan daripada paras terendah beberapa hari pada Jumaat, walaupun momentum kenaikan kekal sederhana. Dolar AS kekal lemah berikutan cuti umum di AS dan Kanada, selain sentimen positif berkaitan China dan nada yang lebih lembut daripada Presiden Trump mengenai perang tarif dengan China.
Penurunan risiko pada hari Jumaat dan kelemahan USD menyebabkan USDJPY mencatatkan kejatuhan harian terbesar sejak awal Ogos, apabila JPY mendapat manfaat daripada statusnya sebagai aset selamat serta harapan bahawa ketidaktentuan politik Jepun akan reda tidak lama lagi. Perbincangan terkini mengenai kemungkinan kerjasama dengan parti pembangkang turut menyokong sentimen positif. Walau bagaimanapun, cuti umum di A.S. dan Jepun baru-baru ini telah mengehadkan pergerakan Yen.
AUDUSD dan NZDUSD jatuh pada hari Jumaat, terkesan oleh tarif Trump terhadap China kerana hubungan dagangan mereka yang kukuh dengan negara itu. USDCAD pula menyusut selepas data pekerjaan Kanada yang lebih baik daripada jangkaan meredakan kebimbangan pasaran. Namun, Dolar Kanada (CAD) mengabaikan kejatuhan harga minyak mentah — eksport utama Kanada — apabila kebimbangan geopolitik reda dan ancaman tarif Trump dijangka mengurangkan permintaan tenaga dari China.
Menjelang awal Isnin, AUD, NZD dan CAD mula menguat, disokong oleh data eksport China yang positif, ketiadaan pedagang A.S., serta nada Trump yang sedikit lebih lembut mengenai perang perdagangan.
Ketidakpastian pasaran dan kelemahan USD membolehkan harga emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu berhampiran $4,072, meneruskan kenaikan selama lapan minggu berturut-turut. Jangkaan penurunan kadar oleh bank-bank pusat utama, permintaan tinggi dari China serta musim perayaan di India turut menyokong peningkatan pembelian emas.
Sementara itu, harga minyak mentah meningkat semula dari paras terendah sejak Mei, apabila pedagang mengurangkan kerugian terdahulu selepas kebimbangan terhadap permintaan China reda — berikutan data eksport yang memberangsangkan dan pendirian Trump yang lebih lembut terhadap tarif. Perlu diingatkan bahawa gencatan senjata Hamas-Israel serta data inventori positif sebelum ini telah menekan harga minyak ketika sentimen pasaran cenderung kepada risiko rendah.
Dengan cuti di Jepun, A.S. dan Kanada, serta kalendar ekonomi yang ringan, dagangan Isnin dijangka agak perlahan. Namun, pemangkin risiko seperti pendirian Trump yang lebih lembut terhadap China dan berita geopolitik bercampur dijangka terus menarik perhatian pasaran.
Sentimen elak risiko mungkin menyokong Dolar A.S. dan emas, manakala mata wang kripto dan saham berpotensi mengalami kerugian lanjut. USDJPY dijangka susut, mendapat manfaat daripada status JPY sebagai aset selamat — walaupun penurunan dijangka tidak sedalam hari Jumaat. Mata wang utama lain serta Antipodean dijangka bergerak mendatar, manakala minyak mentah mungkin menutup sebahagian kerugian terdahulu.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
